19. FINANČNÍ DERIVÁTY.

Definice základních pojmů.

Finanční deriváty – nástroje, používají se k operacím na devizovém trhu většinou v souvislosti s úhradami za dovoz.

Devizový trh je místo, kde se setkává nabídka cizí měny s poptávkou po cizí meně a kde se obchodují.

Devizové operace :
– promptní (SPOT – konverze a devizová arbitráž)
– termínové (FORWARD – swapy, operace financial futures, options)

Pro devizový trh je charakteristická nestabilita kurzů deviz, výkyvy zvyšují riziko ztrát při obchodních transakcích. Operace se uzavírají telefonicky a pomocí VT.

Devizový trh není úvěrovým trhem. Obchodování cizích měn probíhá jako přeměna jedné měny za druhou, jako konverze.

Promptní (spot) operace
– dodávka devizy do dvou dnů (pracovních) po uzavření kontraktu
– kotace v počtu jednotek měna za měnu 100/1000
– patří sem konverze a arbitráž

Konverze :
– prostá výměna CM , z nedostatku nebo převýšení, nebo očekávání znehodnocení měny…
– nebo prostě nutnost doplnit CM

Devizová arbitráž
– snaží se využít rozdílů kurzů CM ve stejném časovém období
– cílem je zisk
– získat na kurzové diferenciaci tím, že se nakupují na peněžním trhu, kde jsou nejlevnější
– provádí se ve velkých položkách nakolik kurzové diferenciace jsou nepatrné – aby byl zisk

přímá arbitráž : CM dvě měny či trhy
nepřímá arbitráž : CM tří a více měn či trhů

vyrovnávací arbitráž – cílem je vyrovnání platební pozice pro měnící se strukturu vkladů
rozdílová arbitráž – zisk